Bugün saat 10:00'da TÜİK, Mayıs ayı enflasyon rakamlarını açıklayacak. Analistler söz konusu veriler öncesinde beklentilerini açıklarken, dolar 4,67 liraya kadar çıktı.



Dolar, Mayıs ayı enflasyon rakamlarının açıklanacağı güne 4,63 liradan başladı, 09:10’da ise 4,67’ye yükseldi. Saat 10:00’da açıklanacak olan enflasyon rakamlarında uzmanlar beklentilerini %11’in üzerine taşıdı.

Dolar kuru 4,93’e dayanan rekor seviyeden sonra, Merkez Bankası’nın devreye soktuğu müdahaleler ile en son 4,45’e kadar inmişti. Fakat bu seviyelerde kalıcı olamayarak, yeniden yönünü yukarı çevirdi.

Dolar kuru enflasyon rakamlarını beklerken 4,6730 liradan işlem görüyor.



Kur, geçtiğimiz hafta Merkez Bankası Başkanı Murat Çetinkaya ve Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek’in Londra ziyareti sonrasında güven verici açıklamaları ile 4,45’e kadar inmişti. Merkez Bankası’nın güven tazelemesiyle düşen kur, Haziran ayına 4,60’tan başladı ve Cuma günü en yüksek 4,6450’ye kadar yükseldi. Analistler Londra’da yabancı yatırımcılarla yapılan toplantıların etkisinin çok uzun sürmediğini belirtti.

Goldman Sachs analistleri Mayıs ayı için enflasyon beklentisini %11,7 olarak açıkladı.



Türk lirasının dolar karşısında en fazla değer kaybeden ülke paralarından olmasında, en büyük etkenlerden biri yüksek seyreden enflasyon rakamları gösteriliyor. Bunun dışında petrol fiyatlarının artması, cari açıktaki kötü tablo ve siyasi belirsizlik gibi faktörler de diğer etkenler arasında sıralanıyor. Goldman Sachs tarafından yollanan notta; ekonomik görünüm ve faiz artışı etkinliğinin, ekonominin yavaşlamasına ve mali koşulların sıkılaşmasına izin verilip verilmeyeceğine bağlı olduğunu, Mayıs enflasyon beklentilerinin %11,7’ye taşıdığını belirtti.

Söz konusu rakamların 2019 yılı sonunda tek haneye gerilemesinin mümkün olduğunu ifade eden banka, enflasyonun yapışkan kalmaya devam etmesi halinde, yukarı yönlü risklerin süreceğini bildirdi. Öte yandan banka geçtiğimiz ay yaptığı açıklamada, yıl sonu enflasyon beklentisini %11’e yükselttiğini duyurmuştu.

Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin beklentisi ise %11,95 düzeyinde.



Ankete katılan 14 kurumun ortak beklentisi enflasyonun aylık bazda %1,45, yıllık bazda %11,95 olması yönünde. Merkez Bankası 7 Haziran’da piyasaların merakla beklediği toplantısını gerçekleştirecek. Her ne kadar yapılan girişimlerle dolar rekor seviyeden epey uzaklaşmış olsa da, halen yoğun bir şekilde dalgalanıyor. Merkez’in Perşembe günü yapacağı Para Politikası Kurulu toplantısından faiz artışına yönelik nasıl bir karar çıkacağı yönünde tahminlerin yapılması adına da, bugün açıklanacak olan enflasyon rakamları oldukça önem arz ediyor.


Kaynak: https://paratic.com/ekonomi/dolar/

16,50 politika faizi
12.15 Enflasyon (Önceki 10.85)
Veri açıklanmadan önce reel faiz 5.65
Veri açıklandıktan sonra reel faiz 4.35
Haziran ayı Beklenen enflasyon 12.50-14.00
Haziran ayı (7 Haziran Merkez Bankası faizi değiştirmez ise) Reel Faiz 2.50-4

Senaryo 1
Merkez Bankası 7 Haziran'da (Sayın Mehmet Şimşek'in Londra'daki açıklamalarının aksine) politika faizini 16.50'da tutarsa ve enflasyon 13+ çıkarsa bu doların tekrardan yukarı doğru hareketlenmesini tetikler. Bunun nedeni faiz artışına yönelik açıklamalar sonrası piyasanın bunu fiyatlamış olması. Beklentiler...

Senaryo 2
13+ Beklenen bir enflasyon ortamında 7 Haziran'da 100-150 baz puanlık bir telafi edici faiz artışı olursa Dolar'ın 4.40-4.50 arasına oturması ve sabit seyri muhtemel.

Senaryo 3
13+ Beklenen bir enflasyon ortamında, beklenti üzeri bir 200-300 baz puanlık artış reel faizleri oldukça yükselteceğinden, seçim sonrası Ohal kalkması vs. süreçler ile doların 4.10 seviyelerine dönmesi muhtemel.

Unutulmamalı ki, Türkiye'ye karşı ne kadar yabancı sermayenin paralarını seçim öncesi çekmesi bir planlı hareket olsada. Ekonomide bizde doğruları yapmak zorundayız. MB bir önceki faiz artışı ve para politikasını normalleştirmekte (Politika faizini açmakta) oldukça geç kalmıştı. Gerek hukuki gerek ekonomik dinamikleri doğru yönetirsek zaten bu sermaye transferlerini seçim sonrası durduramazlar. Dediğim yönde gelişmeleri başarırsak yıl sonu Kuru 3.50'ye çekmemiz kolay. Aksi halde 4+ seviyede kurun maliyetleri uzun süreli ekonomik yansımaları acı ve vergisel dönüşleri olacak şekilde olacaktır.